ЕЦБ, Драги: Основные тезисы, о чём говорил регулятор.

Итак, в ходе сегодняшней пресс-конференции глава ЕЦБ Драги дал рынкам понять, что на сентябрьском заседании регулятор намерен заняться вплотную заняться обсуждением вопроса сворачивания программы QE.

Хотя Драги отметил, что сегодняшнее решение о сохранении статус-кво было принято единогласно, и он не просил членов Управляющего совета подготовить какие-либо предложения относительно сценариев сворачивания QE, рынки расценили его сегодняшние комментарии как указание на то, что позднее в этом году ЕЦБ возьмет курс на ужесточение политики.

Также Драги добавил, что его речь в Синтре и июльское решение ЕЦБ не слишком противоречат друг другу, а также что осеннее решение будет в первую очередь зависеть от данных по инфляции.

Экономика крепнет, но по-прежнему нуждается в стимулировании

  • Поступающие данные подтверждают, что база экономического восстановления расширяется и крепнет
    • Риски для экономики являются в целом сбалансированными
    • Однако рост экономики еще не смог обусловить разгон инфляции
    • Экономике по-прежнему требуется очень значительный объем аккомодации
    • Мы подтверждаем, что программа покупок активов продолжит работать, по крайней мере, до конца декабря
    • QE будет сохранена, пока ЕЦБ не увидит существенного роста инфляции
    • Необходимы меры, способствующие сохранению благоприятных условий

Инфляция еще должна доказать потенциал роста

  • Если потребуется, мы по-прежнему готовы увеличить объем стимулирования
    • Данные исследований демонстрируют, что в будущем нас ожидает период устойчивого широкомасштабного роста экономики
    • Понижательные риски обусловлены факторами внешнего воздействия
    • Восстановление мировой экономики должно оказать поддержку экспорту еврозоны
    • Циклический импульс в данный момент является позитивным
    • Понижательные риски «в основном связаны с влиянием внешних факторов мировой экономики»
    • Недавнее падение инфляции в основном связано со снижением цен на энергию
    • Основная инфляция, вероятно, останется вблизи текущих уровней в ближайшие месяцы
    Еще необходимо увидеть убедительные признаки роста базовой инфляции

Переоценка стоимости евро заслуживает определенного внимания

-Управляющий совет решил единогласно не менять риторику
-Он также единогласно решил не устанавливать точной даты обсуждения изменения QE
-Ожидается обсуждение этого вопроса осенью
-Последнее, чего бы хотел Управляющий совет – это необоснованное ужесточение финансовых условий

Факторы, сдерживающие рост инфляции, являются временными

  • Факторы, сдерживающие рост инфляции, являются временными, а не постоянными
    • Уверен, что сможет продолжить QE без помех

Инфляция будет главным фактором при принятии решений осенью

  • Не просил подготовить предложения по возможным вариантам действий
    • На заседании не обсуждались возможные варианты действий ЦБ в сентябре
    • Причины, по которым цель по инфляции CPI была установлена на уровне 2%, по-прежнему остаются в силе

Необходимо проявлять терпение, не менять целей

-Даже обсуждение изменения целевого уровня cpi приведет к дестабилизации ситуации

ЕЦБ, Драги: Основные тезисы, о чём говорил регулятор. обновлено: Июль 21, 2017 автором: admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *